Не плачь, Америка, это лишь бизнес: выход ЦБ России из доллара доказал здравомыслие РФ

Новая информация о том, что Центробанк России во II квартале 2018 года в два раза сократил долю американской валюты в своих золотовалютных резервах примерно на 100 млрд долларов (с 43,1% до 21,9%), одновременно почти на ту же сумму, 108,6 млрд долларов, вложившись в евро, юань и иену, вызвала бурный отклик в отечественном медиа-пространстве.

Отчасти — но только отчасти! — это объясняется сверхконфликтным состоянием современных российско-американских отношений. Второй и куда более важной составляющей является высокая степень неустойчивости глобальной финансово-экономической ситуации, по которой соотношение позитивных, нейтральных и негативных прогнозов сегодня выражается примерной пропорцией 5/10/85. И одной из основных линий подобного «негатива» является как раз дедолларизация системы международных расчетов, сжатие того пространства, которое все еще подконтрольно «империи доллара».

Согласно официальному отчету ЦБ РФ, на его балансе к 1 января 2018 года находилось 30,815 трлн рублей (рост на 6% к уровню 2016 года), из них доля золото-валютных резервов составляла 24,876 трлн рублей (80,73%, или 432,1 млрд долл.). По состоянию на 21 декабря 2018 года, последняя цифра увеличилась до 466 млрд долларов (рост на 33,4 млрд долларов, или на 7,72%).

Для сравнения, текущие балансы ФРС США, ЕЦБ и Банка Японии — более 4 трлн долларов каждый, Банка Китая — 3,6 трлн долларов, банка Швейцарии — около 1 трлн долларов, Банка Англии — примерно 0,8 трлн долларов. Федеральный долг США вот-вот (по динамике — в середине февраля 2019 года) достигнет новой рекордной отметки в 22 трлн долларов, а его внешняя составляющая балансирует на уровне 6 трлн долларов.

Приведенные выше цифры необходимы для того, чтобы яснее был виден масштаб обсуждаемого события. Оно весьма значимо для Банка России, почти четверть валютных активов которого полгода назад в результате проведенного блиц-маневра сменила свою «прописку», но вроде бы не имеет важного значения в международном масштабе. Это и так, и одновременно — далеко не так.

Прежде всего — потому что российский ЦБ является структурой, которая реально управляет финансовой системой Российской Федерации. Но его действия еще и отражают интересы куда более мощных «центров силы» глобального масштаба, по отношению к которым носят вторичный и, следовательно, индикативный характер. Иными словами, цифры, связанные с ведомством Эльвиры Набиуллиной, можно смело умножать на порядок — большой ошибки в этом не будет.

Кстати, предновогоднее решение относительно группы компаний Олега Дерипаски тоже не стоит трактовать в духе «слили алюминий англосаксам». По этой проблеме переговоры шли больше полугода с плотным участием государственных структур РФ и США, а реальным результатом стала не столько смена структуры собственности En+ Group, сколько перераспределение финансовых потоков как внутри группы, так и «на выходе», хотя «цена вопроса» по итогам 2017 года составляла «всего» 12,1 млрд долларов выручки и 1,4 млрд долларов прибыли.

Но вернемся к резервам Центробанка РФ.

На 1 апреля 2018 года активы ЦБ РФ распределялись следующим образом: 43,7% — в долларах (201 млрд), 22,2% — в евро, 5% — в юанях, остальные 29,9% приходилось на другие валюты: британский фунт стерлингов, австралийский и канадский доллары, а также золото и специальные права заимствования (SDR) Международного валютного фонда.

Через три месяца, по состоянию на 1 июля 2018 года, ситуация выглядела принципиально иным образом: на первое место вышли активы в евро — 32%; затем доллар — 21,9%, юань — 14,7% и фунт стерлингов — 6,3%. В списке закупленных валют появилась также японская иена — 4,5% (20,6 млрд долл.). Общий же объем золотовалютных резервов Банка России за это время вырос с 452,3 до 459,6 млрд долларов.

Чтобы понять смысл изменения структуры ЗВР России, достаточно сравнить ее со структурой «валютной корзины» МВФ, действующей с 2016 года и на 41,73% заполненной долларом США, на 30,93% — евро; на 10,92% — китайским юанем; на 8,33% — японской иеной, а на 8,09% — британским фунтом стерлингов. Как видим, новый вариант ЦБ, за вычетом разве что его долларовой составляющей, оказывается гораздо ближе к «валютной корзине» МВФ, чем прежний. И вряд ли эти изменения можно назвать случайными.

Тем более что глава Международного валютного фонда Кристина Лагард, которая, несомненно, всегда в курсе любых изменений, происходящих на мировой финансовой арене, неизменно высоко оценивает деятельность правительства и Банка России, а в интересующий нас период эти оценки она давала особенно часто и громко.

Так что в данном случае какого-то особого «антиамериканизма» наш ЦБ своим выходом из доллара не проявил. Точно так же речь не идет о его «развороте» в сторону Европы, Китая и Японии. Мы видим лишь здравый смысл и полнейшую адекватность российского Центробанка, приведшего структуру своих «запасы» к актуальной мировой повестке дня — с осыпающимся долларом и мультивалютными трендами.

Словом, не плачь, Америка, это просто бизнес: поведение ЦБ РФ просто-напросто доказывает здравомыслие российского руководства, не желающего быть белой вороной на мировом финансовом поприще. Не более — но и не менее того.

Конечно, все это происходило в апреле-июле прошлого года, а на финансовых рынках все может измениться за считанные дни или даже часы. Но в том, что сам тренд на дедолларизацию экономики: не только российской, но и мировой, — является глобальным и «долгоиграющим», эта информация сомнений не оставляет.